短纤与PTA及MEG同属聚酯产业链，PTA及MEG是短纤重要的上游原材料。随着涤纶短纤期货上市，加之PTA及MEG已有的期货品种，聚酯产业链在金融领域逐渐完善成全产业链模式。将PTA和MEG聚合后生成的聚酯（PET）在熔融状态下，通过纺丝、拉伸并切断后得到的短纤维就是短纤，生产一吨短纤需消耗0.吨PTA和0.吨MEG。
PTA、MEG及涤纶短纤合约规则上的异同点
涤纶短纤（英文名称Polyesterstaplefiber，简称PSF）。根据不同的分类标准，短纤可以分为不同的类别。按原料可分为原生短纤和再生短纤。原生短纤俗称“大化纤”；再生短纤主要以回收的PET瓶等为原料，经干燥、熔融、纺丝、切断后制得，俗称“小化纤”。短纤自二十世纪70年代进入我国后，因其用途广泛、价格较低的特点，市场规模得到迅速发展，至今已成为纺织、服装、家纺等行业的重要原材料。
供需趋近平衡
数据来源：金联创
近年来，涤纶短纤逐渐替代棉花，其应用领域得到拓宽，国内涤纶短纤行业持续扩产。年中国涤纶短纤产量.1万吨，同比增长13.9%。其中符合交易所规定的基准交割品原生纺纱用1.56*38mm、圆形截面半消光本色涤纶短纤产量共万吨。据统计年底还有华西化纤10万吨装置有投产预期，预计年涤纶短纤产能将达到万吨/年。但由于近年来涤纶长丝快速扩张，故短纤在涤纶纤维行业整体占比仍呈下滑走势。
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相比较往年同期来看，短纤库存虽处于偏高水平，不过距离今年一季度的高位已有不少的回落，和涤纶长丝相比库存控制的也较好，特别是4-5月份口罩需求的增长，无纺布炒作影响下，短纤库存甚至出现无库存状态。目前涤纶短纤的工厂库存平均在4天左右，甚至部分工厂已超卖半个月以上，整体库存处于偏低状态。
利润虽下降但仍领跑聚酯行业
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由上图看出，聚酯产品中涤纶长丝和涤纶短纤的利润在聚酯产品中保持较好利润。但进入年，聚酯各产品利润出现了较大变化，涤纶短纤行业利润出现明显提升。在4月份受“口罩”热度的带动，利润一度达到元/吨。虽然实际利润的兑现或有一定的困难，但相比而言短纤在下游聚酯产品中属于表现较好的产品。
与原料关系紧密
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从历史数据来看，聚酯产品与PTA、MEG均存在较高的相关性，其中与PTA的相关性更高，这主要是因为PTA的在生产聚酯产品中的单耗在0.，而乙二醇在0.。由于PTA占比较大，-年的多数时间内涤纶短纤与PTA价格走势基本一致，涨跌保持同步。这也说明短纤是成本因素为主导的典型产品。但也不是绝对的跟从于原料市场，在年年4月份短纤与PTA的价格相关性明显降低，这主要是因为“口罩”炒作，导致供需紧张而导致价格上涨，与原料走势背离，最终导致与两者相关性下降。这也说明了短纤市场也有其自身的特点随成本与自身供需的变动而变化。
期货上市，利好聚酯产业链
上市首日的短纤期货合约全部封板涨停，同处棉纺产业链的棉花一度触及涨停价、最终收高逾5%，棉纱期价也罕见大涨逾4%。从基本面来看，今日短纤价格大幅上涨本在不少机构的预期之中，大多数的观点做多短纤，做空PTA。其主要原因是目前涤纶短纤无论是在库存、利润还是供需压力上都处于较为良性状态，且的基准价贴水现货，在业者心里属于中等偏低价格。故今日主力以的价格高开，收于的价格封于涨停板。从短纤期货市场看，持仓规模尚低于预期，但市场成交相对活跃，这也表明了市场对短纤期货的参与有着较高的积极性。但中长期来看，短纤逐渐步入行业淡季，仍需