百隆东方降成本扩产能

公司年实现营业收入77.74亿元、同比增加26.73%；归母净利润13.71亿元、同比增加.47%超预期；扣非净利润13.18亿元、同比增加.72%，EPS为0.93元、拟每股派息0.5元。

22Q1收入同比增5.39%，归母净利润同比增54.58%，扣非净利润同比增55.82%。

21年公司主营产品纱线销量为24.18万吨、同比增11.76%，推算单价同比提升约15%；

截止21年末公司越南产能万锭、占比超过60%。年子公司越南百隆实现收入42.83亿元、占比55%、收入同比增加16.42%；净利润9.39亿元、同比增加%，净利率达约22%。国内产能营业收入同比增42%。

增长主要来自公司基于原材料棉花价格上涨幅度较大顺利提价、越南低价棉花库存、产品和订单结构优化，另外产能利用率回升亦促规模效应体现。22Q1毛利率同比提升8.19PCT至26.08%。

公司作为国内 的色纺纱生产企业之一，主营业务为色纺纱的研发、生产和销售，已形成特有的“小批量、多品种、快速反应”经营模式，致力于向客户提供全系列、多品种、质量可靠的以纯棉品种为主的色纺纱线。

与传统纺纱“先纺纱、再染色”不同，色纺纱采用“先散纤维染色、后混色纺纱”的加工方法，在纺纱工序前将所用纤维原料进行染色或原液着色，再把两种及两种以上不同颜色或不同性能的纤维经过充分混合后纺织而成的、具有独特混色效果的纱线，同时具有较高的技术含量和加工附加值，且在节能、减排、环保方面具有明显优势。布面呈现出色彩丰富、色泽柔和、立体感强的风格，提高了布面产品的附加值，可用于制作中 面料。

原材料约占公司营业成本的60%-70%，其中以棉花占比 。近年来，根据国内、国外产能布局情况，形成了国内以购买国产棉、进口棉为主，并适时以期货棉作为棉花现货市场采购的补充；越南工厂以采购国际市场棉花为主，越南百隆产能逐步释放。

年7月，经公司年第三次临时股东大会审议通过《关于公司非公开发行A股股票预案的议案》，募集资金总额不超过10亿元人民币用于百隆（越南）扩建39万锭纱线项目。公司已于年3月份取得中国证券监督管理委员会核准批复。

年，我国的外部贸易环境在疫情与多重因素的叠加共振作用下加剧动荡，原料与电力供应短缺、生产资料与海运费价格大涨、人民币升值等不利因素交织，对我纺织服装出口形成巨大挑战。

年，我国纺织品服装出口亿美元，同比增长8.4%，创历史性新高。

近两年来，面对持续的中美 ，叠加全球新冠肺炎疫情、内需不振、物流不畅、大宗原材料价格上升等，我国纺织服装行业受到重大影响，产品出口竞争优势削弱；中美贸易摩擦，东南亚国家纺织服装制造业的崛起加速部分国际订单和产能外移。

风险因素：1宏观经济、行业和市场波动风险市场需求、贸易摩擦、新冠疫情2市场竞争风险竞争较为激烈。3原材料、能源及劳动力成本波动影响公司盈利能力的风险4外汇政策风险本公司生产原材料棉花部分为从国际市场采购、纺织产品部分以直接或间接方式出口海外，其汇兑净损益5境外经营风险法律环境、经济政策、市场形势以及文化、语言、习俗等方面与中国的差异6“新型冠状病毒”疫情影响风险海运运力采购及海外销售。